IRR - ohun ti o jẹ ati bi o lati ṣe iṣiro ni tayo?

Excel eto ti a akọkọ da lati dẹrọ pinpin ni ọpọlọpọ awọn aaye, pẹlu owo. Lilo awọn oniwe-ẹya ara ẹrọ, o le ni kiakia ṣe eka isiro, pẹlu awọn p ti pada ti awọn wọnyi ise agbese. Fun apẹẹrẹ, Tayo faye gba o lati oyimbo awọn iṣọrọ ṣe iṣiro awọn IRR ti awọn ise agbese. Bawo ni lati se o ni iwa, yi article yoo so fun.

Kini ni IRR

Yi abbreviation yan ti abẹnu oṣuwọn ti pada (IRR) kan pato idoko ise agbese. Yi Atọka ti wa ni igba ti a lo fun awọn idi ti wé igbero fun ere ati idagba asesewa. Ni ìtúwò awọn ofin, IRR - ni awọn anfani oṣuwọn ni eyi ti tun bayi iye ti gbogbo owo óę beere fun awọn imuse ti awọn idoko ise agbese (pataki NPV tabi NPV). The IRR jẹ ti o ga awọn diẹ ni ileri ni awọn idoko ise agbese.

bi o si akojopo

Wiwa jade ni IRR ti ise agbese, o le pinnu lati ṣiṣe o tabi lati kọ o. Fun apẹẹrẹ, ti o ba ti wa ni lilọ lati ṣii kan titun owo ati awọn ti o ti wa ni o ti ṣe yẹ lati nọnwo si awọn oniwe-nitori awọn awin ya lati ifowo pamo, ki o si awọn IRR isiro lati mọ awọn san oke ni iye ti awọn anfani oṣuwọn. Ti o ba ti a ile nlo siwaju ju ọkan orisun ti idoko, a lafiwe ti IRR iye pẹlu wọn iye owo ti yoo ṣe awọn ti o ṣee ṣe lati ṣe ohun fun ipinnu lori boya lati lọlẹ awọn ise agbese. Awọn iye owo ti a nikan igbeowo orisun iṣiro nipasẹ awọn ki-ti a npe agbekalẹ ti iwọn isiro túmọ sí. O ti a npe ni "iye owo ti olu" tabi "Awọn owo ti to ti ni ilọsiwaju olu" (ti tọka si SS).

Lilo yi nọmba rẹ, a ni:

ti o ba ti:

• IRR> CC, ki o si ise agbese ti o le wa ni se igbekale;
• IRR = CC, ki o si ise agbese yoo ko mu eyikeyi èrè tabi pipadanu;
• IRR

Bawo ni lati ṣe iṣiro awọn IRR ọwọ

Gun ṣaaju ki awọn dide ti awọn kọmputa GNI wa ni iṣiro nipa lohun idogba jẹ dipo idiju (wo. Isalẹ).

O pẹlu awọn wọnyi iye:

• CFt - owo sisan nigba ti akoko aarin t;
• IC - idoko-nigba ti ifilole alakoso ise agbese na;
• N - lapapọ nọmba ti arin.

Lai pataki software lati ṣe iṣiro awọn IRR ti ise agbese jẹ ṣee ṣe, lilo awọn ọna ti o tele ti deede tabi aṣetunṣe. Fun yi ami idankan yẹ ki o wa yàn oṣuwọn ki bi lati wa kere iye ti NPV fun awọn module ki o si ṣe ti deede.

Awọn ojutu nipa tele approximations

Akọkọ ti gbogbo, o ni lati lọ si ede iṣẹ. Ni yi o tọ, awọn IRR yoo wa ni gbọye ikore a iye r ni eyi ti NPV, jije iṣẹ kan ti r, di odo.

Ni gbolohun miran, IRR = r iru pe nigba ti iparo sinu ikosile NPV (f (r)) ti wa ni zeroed.

Bayi a yanju awọn gbekale iṣẹ-ṣiṣe awọn ọna ti o tele approximations.

Nipa aṣetunṣe ti wa ni commonly gbọye bi awọn esi ti tun elo ti a mathematiki isẹ. Iye ti awọn iṣẹ iṣiro ninu awọn ti tẹlẹ igbese, nigbamii ti o di kanna ariyanjiyan.

Awọn Atọka IRR ni ti gbe jade ni 2 ipo:

• IRR isiro ti awọn iwọn iye ti deede Egbin ni r1 ati R2 iru awọn ti r1
• isiro ti awọn Ìwé ni r iye sunmo si IRR iye gba bi kan abajade ti awọn ti tẹlẹ isiro.

Ni lohun awọn isoro r1 ati R2 ti wa ni ti a ti yan ni iru kan ọna ti awọn NPV = f (r) yi pada awọn oniwe-iye lati iyokuro to plus tabi idakeji laarin awọn ibiti o (r1, R2).

Bayi a ni kan agbekalẹ fun isiro a olusin IRR ikosile han ni isalẹ.

O wọnyi ti o lati gba a beere iye IRR precomputed fun yatọ si iye ti NPV% th oṣuwọn.

Laarin awọn ifi ti NPV, PI ati SS nibẹ ni awọn wọnyi ibasepo:

• NPV ti o ba ti iye ni rere, ki o si awọn IRR> SS ati PI> 1;
• ti o ba ti NPV = 0, ki o si awọn IRR = mop ati PI = 1;
• ti o ba ti iye ti NPV ni odi, awọn IRR

ayaworan ọna

Bayi wipe o mọ ohun ti o jẹ ati bi lati ṣe iṣiro awọn IRR nipa ọwọ, o jẹ tọ lati gba acquainted pẹlu miiran ọna ti lohun isoro yi, ti o wà ọkan ninu awọn julọ gbajumo ṣaaju ki o to wa nibẹ wà awọn kọmputa. A ti wa ni sọrọ nipa awọn iwọn ti ikede awọn definition ti IRR. Charting ti a beere lati ri iye ti NPV, substituting ninu awọn oniwe-agbekalẹ fun isiro awọn ti o yatọ iye ti eni oṣuwọn.

Bawo ni lati ṣe iṣiro awọn IRR ni tayo

Bi o ti le ri, ọwọ ri awọn GNI - ni soro. Eleyi nilo diẹ ninu awọn mathematiki imo ati akoko. Elo rọrun lati ko bi lati ṣe iṣiro awọn IRR to tayo (wo awọn apẹẹrẹ. Isalẹ).

Fun idi eyi, ni a Microsoft lẹja ohun elo ni o ni pataki kan-itumọ ti ni iṣẹ lati ṣe iṣiro awọn ti abẹnu eni oṣuwọn - IRR, eyi ti yoo awọn ti o fẹ IRR iye ni ogorun awọn ofin.

sintasi

IRR (ohun ti o jẹ ati bi o lati ṣe iṣiro o jẹ pataki lati mọ ko nikan akosemose sugbon tun arinrin borrowers) ni tayo ni pataki bi IRR (oye; Gboju).

Jẹ ki a ro ninu awọn apejuwe awọn sintasi:

• Labẹ gbọye orun iye tabi a tọka si ẹyin ti o ni awọn nọmba fun eyi ti lati ṣe iṣiro awọn VSD, considering gbogbo awọn ibeere pàtó kan fun yi paramita.
• Awọn arosinu ni a iye eyi ti o ti wa ni mo pe o jẹ sunmo si IRR esi.

Ni Microsoft tayo fun awọn isiro ti awọn IRR lilo awọn loke ọna ti iterations. O bẹrẹ pẹlu kan iye ti "arosinu", ati iṣẹ a salayipo isiro lati gbe awọn kan abajade pẹlu ohun yiye ti 0,00001%. Ti o ba ti-itumọ ti ni HDR ko ni gbe awọn kan ninu awọn abajade lẹhin ti awọn 20 igbiyanju, ki o si awọn lẹja ti oniṣowo iye aṣiṣe, ni pataki bi "# NUM!".

Bi asa fihan, ni ọpọlọpọ igba nibẹ ni ko si ye lati pato kan iye fun awọn bii ti awọn "arosinu". Ti o ba ti o ti wa ni ti own, awọn isise ka o lati wa ni 0.1 (10%).

Ti o ba ti-itumọ ti ni iṣẹ IRR pada awọn aṣiṣe "# NUM!" Tabi ti o ba awọn esi ti wa ni ko bi o ti ṣe yẹ, o jẹ ṣee ṣe lati gbe jade ni isiro lẹẹkansi, ṣugbọn pẹlu kan ti o yatọ iye fun awọn "arosinu" ti awọn ariyanjiyan.

Ipinu "Eksele": Aṣayan 1

Gbiyanju lati ṣe iṣiro awọn IRR (ohun ti o jẹ ati bi o lati ṣe iṣiro yi iye pẹlu ọwọ o ti mọ tẹlẹ) nipasẹ awọn-itumọ ti ni HDR iṣẹ. Sawon a ni data fun 9 years ilosiwaju, eyi ti o ti wa ni titẹ sinu ohun tayo lẹja.

	A	B	C	D	E
1	Akoko (odun) T	ni ibẹrẹ owo	owo oya	owo sisan	owo sisan
2	0	200 000 won.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 on p.	20000 on p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 on p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 on p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 on p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Awọn cell pẹlu adirẹsi E12 ṣe awọn agbekalẹ "= VSD (E3: E2)." Bi awọn kan abajade ti awọn oniwe-elo tabili isise olukawe ni iye ti 6%.

Ipinu "Eksele": Version 2

Ni ibamu si awọn data fun ni išaaju apẹẹrẹ, lati ṣe iṣiro awọn IRR tumo si "wa fun awọn solusan" superstructure.

O faye gba o lati wa fun awọn ti aipe iye fun awọn IRR NPV = 0. Lati ṣe eyi, o nilo lati ṣe iṣiro awọn NPV (tabi NPV). O ti wa ni dogba si iye ti awọn ẹdinwo owo sisan lati odun lati odun.

	A	B	C	D	E	F
1	Akoko (odun) T	ni ibẹrẹ owo	owo oya	owo sisan	owo sisan	Eni Cash Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 on p.	20000 on p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 on p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 on p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 on p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 on p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 on p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 on p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 on p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 on p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Ẹdinwo owo sisan ti wa ni iṣiro nipasẹ awọn agbekalẹ «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Nigbana ni, awọn agbekalẹ fun NPV "= iye (F5: F13) -B7».

Next, o nilo lati wa lori ilana ti o dara ju nipasẹ ọna ti fi-ons "solver" ni iye ti IRR eni oṣuwọn ni eyi ti awọn NPV ti ise agbese ti wa ni dogba si odo. ti o ba fẹ lati ṣii "Data" apakan ninu akojọ aṣayan akọkọ ni lati le se aseyori yi ìlépa ki o si ri awọn iṣẹ "Wa fun solusan."

Ni awọn window ti o han, fọwọsi ni awọn ila "Ṣeto afojusun foonu", seto adirẹsi NPV isiro agbekalẹ, t. E. + $ F $ 16. ki o si:

• ti a ti yan iye fun yi "0" ẹyin;
• awọn window "cell awọn ayipada" ṣe awọn paramita + $ F $ 17, t. e. iye ti awọn ti abẹnu oṣuwọn ti pada.

Bi abajade ti o dara ju lẹja kún ohun ṣofo cell pẹlu awọn adirẹsi F17 iye ti awọn eni oṣuwọn. Bi ri lati tabili, awọn esi jẹ dogba si 6%, eyi ti o coincides pẹlu awọn isiro ti awọn kanna paramita gba wọle nipa lilo awọn itumọ-ni agbekalẹ tayo.

MIRR

Ni diẹ ninu awọn igba o jẹ pataki lati ṣe iṣiro awọn títúnṣe ti abẹnu oṣuwọn ti pada. O tan imọlẹ awọn kere IRR ti ise agbese ni irú ti reinvestment. Awọn agbekalẹ fun isiro MIRR bi wọnyi.

ibi ti:

• MIRR - ti abẹnu oṣuwọn ti pada ti awọn idoko;
• COFt - outflow ti owo nigba ti ise agbese akoko akoko t;
• CIFt - awọn influx ti Isuna;
• r - eni oṣuwọn, eyi ti o jẹ dogba si awọn iwọn apapọ iye owo ti olu fowosi nipa awọn WACC;
• d -% Star oṣuwọn reinvested;
• n - nọmba ti akoko akoko.

Isiro MIRR ni tabular isise

Acquainted pẹlu awọn IRR-ini (ohun ti o jẹ ati bi o lati ṣe iṣiro awọn oniwe-iye graphically o ti mọ tẹlẹ), o le ni rọọrun ko bi lati ṣe iṣiro awọn títúnṣe ti abẹnu oṣuwọn ti pada si tayo.

Fun yi lẹja ohun elo, a pataki-itumọ ti ni iṣẹ MIRR. Ya gbogbo awọn kanna, tẹlẹ ka ohun apẹẹrẹ. Bawo ni lati ṣe iṣiro awọn IRR lori o, o ti tẹlẹ a ti kà. MIRR si tabili bi wọnyi.

	A	B	C	D	E
1	loan iye bi ogorun		10%
2	ipele ti reinvestment		12%
3	Akoko (odun) T	ni ibẹrẹ owo	owo oya	owo sisan	owo sisan
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 on p.	20000 on p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 on p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 on p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 on p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 on p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Awọn cell wa ni a ṣe E14 agbekalẹ fun MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Anfani ati alailanfani ti lilo awọn Atọka ti abẹnu oṣuwọn ti pada

Awọn ọna ti esitimeti awọn asesewa ti ise agbese nipa isiro awọn IRR ati akawe pẹlu awọn iye ti iye owo ti olu ni ko pipe. Sibẹsibẹ, o ko ni awọn anfani. Awọn wọnyi ni:

• Awọn agbara lati fi ṣe afiwe orisirisi idoko ni awọn ofin ti won attractiveness ati lilo ti olu fowosi. Fun apẹẹrẹ, o jẹ ṣee ṣe lati gbe jade a lafiwe pẹlu awọn ikore ninu ọran ti ewu-free ìní.
• Awọn agbara lati fi ṣe afiwe ti o yatọ idoko ise agbese pẹlu o yatọ idoko ipade.

Ni akoko kanna kedere ailagbara ti yi Atọka. Awọn wọnyi ni:

• ikuna to Ìwé awọn ti abẹnu oṣuwọn ti pada lati fi irisi awọn iye ti reinvestment ninu awọn ise agbese;
• awọn isoro ti asọtẹlẹ owo sisan, bi won iye ti wa ni fowo nipa ọpọlọpọ ewu okunfa, ohun iwadi ti o ni isoro siwaju sii;
• ikuna lati fi irisi awọn idi iye ti owo oya (owo ere) lori iye ti idoko-.

San ifojusi! Last drawback ti a resolved nipa fifi awọn Atọka MIRR, eyi ti a ti se alaye ninu awọn apejuwe loke.

Bi awọn agbara lati ṣe iṣiro awọn IRR le wulo lati borrowers

Ni ibamu si awọn ibeere ti Russian Central Bank, gbogbo bèbe ọna ni ilẹ ti awọn Russian Federation, yio si fihan awọn munadoko anfani oṣuwọn (ESR). O le ominira ṣe iṣiro eyikeyi oluya. Lati ṣe eyi ti o ti yoo ni lati lo lẹja, apẹẹrẹ, Microsoft tayo, ki o si yan a-itumọ ti ni HDR. Fun yi esi ni kanna cell lati wa ni isodipupo nipasẹ awọn akoko T owo (ti o ba oṣooṣu, ki o si T = 12 ti o ba ti Fuluorisenti, ki o si T = 365) lai ikotan.

Bayi, ti o ba ti o mọ ohun ti awọn ti abẹnu oṣuwọn ti pada, ki o ba ti o wipe, "Fun kọọkan ninu awọn wọnyi ise agbese, iṣiro awọn IRR», o yoo ko ba ni eyikeyi isoro.